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专栏:竞争性贬值需要付出代价

2019-08-17 05:17:08 来源:环球网
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专栏:竞争性贬值需要付出代价

Chinese 100 yuan banknotes are seen in this picture illustration taken in Shanghai
中国人民币100元纸币于2011年1月17日在上海 拍摄 图片:路透社

政策制定者的谬误是,一种货币的价值越低,对经济的影响就越大。

他们的假设是基于廉价货币使出口具有竞争力的前提,因此通过贬值货币,他们在出口部门创造了业务和就业机会。 这个假设是正确的。  

然而,有名的说没有免费的午餐也适用于这种情况,并且有一个很便宜的货币支付。

廉价货币使进口更加昂贵。 由于本地买家需要与拥有高估货币优势的国际买家竞争,因此购买国产产品的成本也更高。

从本质上讲,整个社会放弃了购买力,以补贴出口部门。   然而,这种做法违背了经济增长的最初目的,即实质上丰富人民。

使用类比,持续低估一种货币以促进出口就像是在没有得到相应加薪的情况下从事更苛刻的工作。

另一个问题是补贴膨胀行业。  

对于货币被低估的国家,出口行业充斥着低效的参与者和不具备比较优势的行业。

没有货币补贴,这些公司就会破产。 通过补贴,它们几乎无法盈利,并且代表了对资源的不良和低效使用。

此外,这些公司是不可持续的,因为货币永远不会被低估。

一旦廉价货币升值至公允价值,这些受补贴的公司可能会破产; 当这种情况发生时,涌入他们的资源将被浪费,社会将遭受巨大的失业。

请通过[email protected]向Hao Li发送电子邮件


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责任编辑:党通缌 CN037

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